股份約定回購機制的關鍵是回購價格定多少。

有些公司一開始約定，如果合伙人離職，雙方按照協(xié)商的價格回購。所以這里面有幾種模式：

參照原來購買價格的溢價

比如說他原來花10萬塊買了10%的股，如果到了兩三倍，那一定得溢價。

參照公司凈資產

假如公司干到第三第四年的時候資產已經有一個億了，這時候要是按照人家原來購買價格的溢價，那么人家干的這幾年都白干了。所以對于此類重資產企業(yè)，可以參照凈資產來定。

因為回購是一個買斷的概念，相當于把對方未來十幾年的財富都斷掉了，所以從公平合理的角度還得有一點溢價。

投資人的股份沒算在里面。

預留投資人股份存在很大的問題。假設創(chuàng)始人預留20%股權給后面的投資人，投資人從他手里買股份，這就叫“買老股”。從法律關系上來講，這是投資人跟創(chuàng)業(yè)者個人股份之間的關系，不是跟公司之間的關系。這個錢進不了公司賬戶，而成為創(chuàng)始人個人變現(xiàn)，不是公司融資。而且，一旦創(chuàng)始人賣老股，投資人出很高的溢價進來，創(chuàng)始人馬上就面臨很大的一筆稅。

不建議一開始給投資人預留股份，可以進來以后大家共同稀釋。

那么激勵股權為什么建議預留呢？

主要原因是能充當調整機制。比如，很多創(chuàng)始人剛開始創(chuàng)業(yè)的時候，找合伙人其實沒多少選擇余地，覺得湊合就一起干了。但是過了段時間，發(fā)現(xiàn)這人能力不行，此時，預留的部分就能出面解決這個問題。

如果早期股權分配不合理，這時候就可以調整一部分到代持的老股里面去。如果后面有新人參與進來（不管是高管、合伙人還是員工），也能通過預留股權去處理。

江西達智教育咨詢有限公司秉承大腦銀行的愿景、使命與主要價值觀，致力于總裁商業(yè)思維課程推廣，為中小企業(yè)家提供企業(yè)咨詢服務，深入了解中小企業(yè)在經營管理和發(fā)展過程中面臨的困難，幫助他們解決困難，滿足需要，實現(xiàn)夢想。建立企業(yè)自動化運營金三角，提升企業(yè)產品打造、團隊管理、客戶服務三大緯度。

文章來源地址: http://www.cdcfah.com/cp/552187.html